美伊局势僵持，霍尔木兹海峡仍未开放，LME铝库存持续下跌至偏低水平，注销仓单比例极高，LME铝现货升水维持高位，反映当前海外铝供应紧缺，伦铝获上行支撑，沪铝跟随伦铝波动，然而美国通胀数据超预期，美指反弹，市场风险偏好有所转弱，铝价承压。目前基本面维持外强内弱格局，社库高位有一定压力，沪铝震荡运行，主力合约报收24670元/吨，跌0.3%。
由于今年2、3、4月份铝水转化率均低于近两年同期水平，铸锭量增加，导致社库持续累积。节后铝锭社库开始去化，本周国内库存继续下滑，据Mysteel统计显示，截止5月14日，中国主要市场电解铝库存为144.4万吨，较上周四库存减少2万吨。目前铝锭社库或逐步进入去库模式，但由于前期累库阶段较长，库存仍处于偏高水平，加上传统消费旺季已过，需求表现趋弱，短期铝价上方仍有一定压力。不过从中长期来看，由于国内铝供应面临4500 万吨产能红线的硬约束，铝材出口订单因海外减产而快速攀升，新能源汽车板块对铝需求仍有拉动，当社库快速去库至低位后，铝价或出现明显反弹。
今日上海金属网现货A00铝锭报24590-24630元/吨，均价24610元/吨，较上交易日上涨60元/吨，对2605合约报贴90-贴50元/吨。今日现货市场交投一般，铝价区间波动，下游消费积极性欠佳，盘中谨慎消费多观望。
对于当前走势，银河期货表示，美伊冲突再现不确定性，协议达成之路坎坷；美国就业数据远超预期；特朗普访华。工业节能监察工作的通知中提及电解铝，但实质性影响仍待观察。海外基本面整体预计维持短缺格局，中期支撑仍在，国内铝材出口量在利润拉动下终体现增加，预计后续铝材及铝制品仍可维持高出口量，沪铝整体随伦铝运行为主，跟涨稍显乏力进口亏损再度扩大。