氧化铝日内震荡下跌，主力合约报收2785，跌1.17%。近期部分地区氧化铝企业新投及复产进度加快，产量增加，库存持续累积，氧化铝仍面临产能过剩压力，基本面整体偏弱，氧化铝弱势运行。
随着进口量的补充，北方下游铝厂询价补库意愿下降。近期港口其中到货，由于北方下游铝厂提货积极性较前期有所下降以及港口装卸作业压力增加，导致港口库存增加明显。氧化铝总库存维持累库状态，不断刷新历史高位，库存压力持续。
由于地缘冲突导致霍尔木兹海峡通航受阻，氧化铝难以运进海湾地区，海外需求下降，国内进口量将有增加。国内氧化铝产量仍处于高位，山西河南北方地区复产推进，近日贵州某氧化铝厂已启动复产前期筹备工作，广西地区新投产能进度加快，且部分新投项目已经开始正常出货，据Mysteel统计显示，节后氧化铝运行产能及产量均有增加。中长期氧化铝供应过剩格局或仍将持续，在出现大规模减产或政策利好前，氧化铝较难出现明显反弹。
现货方面，近期氧化铝价格基本持稳，Mysteel表示，虽然目前电解铝行业利润高企，但是压价采购情绪依旧较浓。且社库不断累库，持货商有低价抛售的意向，短期价格支撑略显不足。
对于当前走势，新湖期货表示，随着前期检修产能复产以及新建产能投产，国内运行产能再度攀升，产量也重回上升通道，另外净进口量也继续增加。消费虽也有一定增加，但相对供应其增量非常有限，过剩态势明显，且呈加剧趋势。在无较大规模实质性减产的情况下，供应过剩扩大，库存继续攀升，施压氧化铝期现价格。