=铝=
昨日行情回顾 ：伦铝报收3674，跌0.19%
周五铝价呈现探底回升行情，长下影小阳K线报收，价格重心微幅下移，重新收于MA5均线支撑上方，多头情绪依旧，外盘表现强于内盘。铝基本面上维持偏多头状态，全球铝市场拉响警报，日本基准铝升水单季暴涨超100美元，显示海外供应依旧紧缺，LME铝库存处于历史低位，尽管午后一度因A股回落拖累，沪铝走低拖累外盘，但欧美时段，随着地缘问题再次反弹，期价重新止跌回升，尾盘更是盘面翻红。沪铝方面，延续24250-24350间窄幅盘整
现货消息 ：29日广东南储报价:0#铝锭(国产)，报24030-24090元/吨，涨40元
库存数据 ：29日LME铝总库存:338000吨，持平
中线观点 ：供应端：国内刚性+海外硬缺口，支撑偏强。电解铝产能红线4500万吨，目前运行产能约4500万吨、开工率98%+，接近满产，几乎无新增弹性。中东总产能约705 万吨，地缘冲突导致310万—385万吨产能停产/减产。电解铝槽冷停后复产需6—12个月，短期难以恢复，形成持续性供应缺口。
需求方面：国内传统需求6月进入传统淡季，支撑力度十分有限，建筑型材（占比约21%）：地产竣工放缓，订单偏弱，，下游畏高、按需采购。亮点需关注出口预期，目前，内外价差扩大，4 月未锻轧铝及铝材出口 59.8 万吨；1—4 月累计125.6 万吨（+12%），有效对冲国内淡季。
库存方面，海外历史低位，国内高位去库，拐点确认。海外LME 库存33.95 万吨，历史低位，现货升水强，国内：社会库存140.1 万吨，高位缓慢去库，拐点已现。
综合而言：在国内外去库支撑下，铝价仍有震荡反弹可能，非单边大涨
日内行情展望 ：预计日内铝价震荡反弹，波动区间关注24200-24500
支撑 ：24250、24050、23800
压力 ：24440、24550、24730
日内关注点 ：社库数据