氧化铝期货日内延续夜盘的大涨走势，主力合约报收2853元/吨，涨5.01%。本轮氧化铝期价的大涨主要驱动来自几内亚铝土矿出口管制政策，但氧化铝供应过剩难改，上方压力仍存。
消息面几内亚计划6月公布铝土矿出口相关改革措施，以控制铝土矿出口量，提振价格。此外，高昂的海运费以及雨季的到来，将影响几内亚铝土矿发运。矿端扰动带来空头集中离场，盘面涨幅明显。不过，当前国内港口及氧化铝厂保有较高量级的铝土矿库存，短期内供应较难出现实质性短缺。
供应方面，氧化铝运行产能处于高位，近期有新投产能开始产出，据Mysteel调研了解，广西南宁某新投氧化铝项目昨日已开始出产品，涉及产能约100万吨/年。而需求端受限于电解铝产能天花板，氧化铝需求增量有限，供应过剩局面难改。氧化铝库存持续累积，仓单虽出现回落，但仍处于近50万吨级别的历史高位区间，氧化铝上方压力仍存。
现货方面，近期氧化铝价格持稳，Mysteel表示，目前期现商报价基本与网价持平，市场可流通的低价货源稀少，导致现货招标成交价格跌幅收窄。预计近期持货商报价维稳为主，现货价格呈现偏弱震荡走势。
对于当前走势，新湖期货表示，国内运行产能阶段性趋于平稳，产量则维持在高位。下游电解铝产能投放放缓，消费增量有限，当前供应过剩明显，库存继续攀升。几内亚有意控制铝土矿供应量意欲抬高铝土矿价格，这或推升氧化铝生产成本。几内亚政策对短期盘面有一定扰动，但造成铝土矿供应短缺的可能性小，而且铝土矿价格传统仍需时间。在供应过剩严重的情况下，氧化铝现货价格难有反弹，盘面或剧烈波动，不建议追高。