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昨日行情回顾 ：伦铝报收3656，涨0.45%
周五铝价延续偏强震荡行情，小阳K线报收，回补周四影线区间，价格重心微幅上移，但依然受阻3690前高压力位置下方，成交大幅缩量。成交密集区在3640-3660。LME铝库存降至34万吨位置，仅剩2日用量，供应缺口忧虑炒作席卷而来，逼仓可能性增加，支撑锌价较周边金属抗跌，宏观影响略有淡化，但盘中一度因日内LME库存持平没有继续录降因素影响，未能直接突破39690前高阻力，延续窄幅震荡行情，沪铝方面，周五晚呈现探底回升行情，最低价报24375元/吨位置。
现货消息 ：22日广东南储报价:0#铝锭(国产)，报24170-24230元/吨，跌60元
库存数据 ：22日LME铝总库存:339475吨，持平
中线观点 ：供应端：国内刚性，海外缺口扩大。国内方面，产能天花板：红线4500 万吨，当前运行4492 万吨（利用率 99.8%），几乎无新增空间，另外国内暂无大规模检修计划，减量同样有限，海外方面，中东（核心缺口）：冲突致300 万吨产能停产（占全球 6%），修复周期12个月以上；巴林、阿联酋产能受限。花旗预测 2026 年全球供应缺口约为 270 万吨，库存低位，现货紧张加剧。
需求方面：出口爆发，内需边际修。国内4月铝材出口59.8 万吨（同比 + 15.4%，环比 + 23.3%），创 17 个月新高；前 4 月205.3 万吨（同比 + 8.9%）。出口利润丰厚；中东缺口刚性，海外订单排至 6 月。国内需求淡季不淡，边际改善，竣工回暖，电网、光伏支架用铝稳定；5 月开工率65%+，环比回升。
综合而言，预计外强内弱延续，国内去库加速，沪铝在依托日线级别震荡区间下沿支撑回升。
日内行情展望 ：预计日内铝价冲高回落，波动区间关注24400-24600
支撑 ：24400、24250、24050
压力 ：24550、24730、24950
日内关注点 ：社库数据