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昨日行情回顾 ：伦铝报收3699.5，涨0.29%
周四铝价偏强震荡，十字星小阳K线报收，价格重心延MA5均线支撑上移，最高价报3684美元位置，日内铝价走势较为反复，亚盘时段，由于A股大跌，造成国内交投情绪转向悲观，商品期价集体下行，铝价也有小幅冲高回落表现，但行情异动出现在欧盘时段，铝价短线拉升超80美金，因消息显示，伊朗最高领袖已下令，该国接近武器级的高浓缩铀不得运往国外。但升势未能延续，美盘成交密集区重归3630美元位置附近。沪铝方面，隔夜小幅高开后偏强震荡，最高价报24505
现货消息 ：21日广东南储报价:0#铝锭(国产)，报24230-24290元/吨，涨90元
库存数据 ：21日LME铝总库存:339475吨，持平
中线观点 ：供应端：国内供应弹性低，海外扰动犹存。电解铝运行产能约4492 万吨（红线 4500 万吨），弹性枯竭；成本端边际走弱：氧化铝持续过剩、价格低位，铝土矿到港偏宽松，电解铝成本支撑减弱，利润尚可下企业无主动减产动力。海外扰动短期钝化：中东地缘冲突导致的产能损失（约 260 万吨）仍在，但复产预期升温，对国内溢价拉动减弱。
需求端：传统淡季偏弱，新能源对冲不足。地产链持续低迷，制造业复苏乏力，包装、交运用铝环比改善有限，难有超预期表现。新能源增量托底但有限：光伏、新能源车用铝稳步增长，但体量尚小，无法对冲传统领域下滑，整体需求呈弱复苏、强观望特征。出口边际回落对国内库存的去化作用减弱。
综合而言，铝价目前到达震荡区间下沿支撑位置，若社库持续录降，有望成为铝价的企稳回升的主动力，另外需关注中东地缘方面消息
日内行情展望 ：预计日内铝价震荡调整，波动区间关注24250-24600
支撑 ：24400、24250、24050
压力 ：24550、24730、24950
日内关注点 ：无