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昨日行情回顾 ：伦铝报收3587，涨0.83%
周二铝价呈现冲高回落行情，长上影中阳K线报收，最高价报3622美元位置，价格重心上移，多头力量相对占优，由于中东地缘存在升级可能，带动铝价在亚盘伊始有独立冲高表现，同时也是昨日去库利好的滞后反应，午后更A股强势拉升以及LME库存持续录降，进一步强化了年内供应缺口巨大的供应紧张预期，伦铝延续独自走高行情，盘中一度虚破MA5均线系统阻力。尾盘随着美指拉升，日内升幅略有回吐。沪铝方面，隔夜高开后震荡回落，重归24400附近反复
现货消息 ：19日广东南储报价:0#铝锭(国产)，报24100-24160元/吨，涨220元
库存数据 ：19日LME铝总库存:340575吨，减1200吨
中线观点 ：供应端：国内供应弹性低，海外扰动犹存。电解铝运行产能约4492 万吨（红线 4500 万吨），弹性枯竭；成本端边际走弱：氧化铝持续过剩、价格低位，铝土矿到港偏宽松，电解铝成本支撑减弱，利润尚可下企业无主动减产动力。海外扰动短期钝化：中东地缘冲突导致的产能损失（约 260 万吨）仍在，但复产预期升温，对国内溢价拉动减弱。
需求端：传统淡季偏弱，新能源对冲不足。地产链持续低迷，制造业复苏乏力，包装、交运用铝环比改善有限，难有超预期表现。新能源增量托底但有限：光伏、新能源车用铝稳步增长，但体量尚小，无法对冲传统领域下滑，整体需求呈弱复苏、强观望特征。出口边际回落对国内库存的去化作用减弱。
综合而言，铝价目前到达震荡区间下沿支撑位置，若社库持续录降，有望成为铝价的企稳回升的主动力，另外需关注中东地缘方面消息
日内行情展望 ：预计日内铝价震荡反弹，波动区间关注24300-24750
支撑 ：24400、24250、24050
压力 ：24550、24730、24950
日内关注点 ：无