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昨日行情回顾 ：伦铝报收3572，跌2.36%
周五铝价高位回落，大阴K线报收，抹去周内大半升幅，最低价报3550美元位置，成交大幅放量。盘初由于美元指数走强叠加美国 PPI 超预期，降息预期降温，加之A股持续走弱，有色金属大哥铜也终于迎来跳水行情，商品市场多头获利了结需求增多，且中美会晤未见更多利好消息释出，而库存数据需周一再公布，短线缺乏有效支撑，晚间伴随着美元指数继续走高，铝价回调幅度扩大，转至3570附近反复。沪铝方面，隔夜低开后在24250附近反复。
现货消息 ：15日广东南储报价:0#铝锭(国产)，报24200-24260元/吨，跌270元
库存数据 ：15日LME铝总库存:344000吨，减2500吨
中线观点 ：供应端：国内供应弹性低，海外扰动犹存。电解铝运行产能约4492 万吨（红线 4500 万吨），弹性枯竭；成本端边际走弱：氧化铝持续过剩、价格低位，铝土矿到港偏宽松，电解铝成本支撑减弱，利润尚可下企业无主动减产动力。海外扰动短期钝化：中东地缘冲突导致的产能损失（约 260 万吨）仍在，但复产预期升温，对国内溢价拉动减弱。
需求端：传统淡季偏弱，新能源对冲不足。地产链持续低迷，制造业复苏乏力，包装、交运用铝环比改善有限，难有超预期表现。新能源增量托底但有限：光伏、新能源车用铝稳步增长，但体量尚小，无法对冲传统领域下滑，整体需求呈弱复苏、强观望特征。出口边际回落对国内库存的去化作用减弱。
综合而言，铝价目前到达震荡区间下沿支撑位置，若社库持续录降，有望成为铝价的企稳回升的主动力，另外需关注中东地缘方面消息
日内行情展望 ：预计日内铝价超跌反弹，波动区间关注24200-24550
支撑 ：24250、24050、23800
压力 ：24380、24550、24730
日内关注点 ：库存数据