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昨日行情回顾 ：伦铝报收2581.5，涨2.27%
周一铝价呈现震荡上扬行情，大阳K线报收，价格重心上移，收于日内高点附近，最高价报3584.5美元位置。早盘受到国内社库大幅录降支撑，铝价站上2500美元关口后小幅拉升，但日内主要升幅出现在欧美时段，一方面，国内铜价大幅拉升，对商品期价情绪形成利好，另一方面，国内宽松政策预期，需求端形成支撑，金属期价集体走高，叠加海外供应依旧偏紧利好，短期企稳回升，沪铝方面，隔夜高开后震荡运行，最高价报24780元/吨位置。
现货消息 ：11日广东南储报价:0#铝锭(国产)，报24220-24280元/吨，涨180元
库存数据 ：11日LME铝总库存:353350吨，减2425吨
中线观点 ：供应端：国内产能：电解铝运行产能4510 万吨，开工率97.62%，接近政策4500 万吨红线，无新增空间。海外产能，中东地缘冲突致300 万吨产能停产，全球供应缺口约200 万吨。主要驱动力，美伊谈判僵持、霍尔木兹海峡航运风险，原油与石油焦偏强，间歇性推高铝价。
需求端：4 月铝加工开工率64.6%，环比持平；建筑型材56.5%（地产拖累）、铝板带73%（包装支撑）、铝线缆67.6%。地产低迷：1-4 月商品房销售面积同比 -7.2%，新开工面积 -12.3%，建筑用铝（占比 21%）需求疲软。
库存方面，最新铝锭社会库存148—149 万吨高位，短期去库困难，压制现货与近月合约。LME 铝库存维持历史低位，现货升水高企，挤仓风险未消；俄铝流向重构，全球供应偏紧。成为内外盘走势分歧的原因。
综合而言：下周库存数据若能录降，将有望带动铝价V型反转。
日内行情展望 ：预计日内铝价震荡上扬，波动区间关注24550-24900
支撑 ：24650、24550、24300
压力 ：24750、24900、25100
日内关注点 ：库存数据