壹周铝业资讯（6.29-7.3）

在经历了6月价格暴跌16.08%的惨烈抛售后，2026年7月1日LME铝现货结算价跌至3075美元/吨——为2月初以来最低。6月30日收盘3105.50美元（-1.74%），7月2日进一步跌至3061.50美元，7月3日小幅回升至3080美元（+0.60%）。6月月均约3485美元/吨，仍较1月月均3135美元高6.5%。Trading Economics预测显示跌势可能接近底部，当前技术支撑位在3000-3100美元/吨区间。

2026年7月2日LME铝库存降至300275吨——二十年来首次突破30万吨心理关口。下降轨迹持续无情：338000吨（5月29日）→324825吨（6月10日）→318000吨（6月17日）→310225吨（6月24日）→303675吨（6月30日）→300275吨（7月2日）。相当于不到1.5天全球消费覆盖。库存-价格脱节现已极端：金融市场将价格从峰值推低18%，而实物可用性却收紧至前所未有水平。逆向结构持续存在，现货相对三个月期货溢价交易，确认真正的实物稀缺。

2026年6月1日，特朗普总统签署公告进一步调整铝钢铜232条款关税。主要变化：(1)未锻轧原铝：统一50%进口关税；(2)铝型材和加工品：基准25%关税；(3)农业设备、住宅暖通系统、移动工业设备：临时降至15%优惠税率至2027年12月31日；(4)USMCA伙伴（加拿大/墨西哥）：25%仅适用于非美国含量部分，最低有效税率15%；(5)"实质美国制造"门槛从95%降至85%美国金属含量；(6)对阿根廷、欧盟、日本、韩国、瑞士、台湾、英国：若HTSUS Column 1税率低于15%，总税率（含232）为15%；若15%或以上，232附加税为0%。措施于2028年1月1日恢复至第11021号公告原规则。

2026年5月28日，新西兰商业、创新与就业部正式对进口挤压铝型材启动保障措施调查，并通知WTO保障措施委员会。调查涵盖HS编码7604.21.00（空心型材）和7604.29.09（其他型材），包括美国铝业协会1、2、3、5、6和7系列合金。产品包括经机械加工或未经加工、带机械、阳极氧化、喷涂或涂漆表面处理的挤压制品。澳大利亚和新加坡因贸易协定被排除。这是新西兰近年来在铝加工领域最重要的贸易救济行动之一。

阿联酋环球铝业（EGA）已与几内亚政府达成铝土矿供应协议。协议包括几内亚在GAC停止当地活动后向EGA支付一笔款项，以及将GAC资产转移给Nimba矿业公司用于开发Sangaredi铝土矿项目。此前几内亚宣布2026年6月起实施的铝土矿出口配额已成为主要结构性供应风险。该配额威胁限制全球氧化铝供应，推高原料成本。Wood Mackenzie和SO OK Trading均将几内亚出口限制列为2026年铝价上涨的五大因素之一，与中东冲突和中国产能上限并列。

中国铝型材行业正经历从建筑主导向工业主导的结构转变。2025年中国出口约105万吨挤压型材（HS 7604），主要流向东南亚、中东和拉美。欧美市场因反倾销税和CBAM（碳边境调节机制）日益关闭——CBAM于2026年1月1日实施，铝品类按75.36欧元/吨碳关税计价。加工费两极分化：基础建筑型材5000-6000元/吨（历史低位）vs高端汽车薄壁挤压件8000-12000元/吨（超精密件15000元/吨以上）。盈利能力现在集中在汽车一级供应商和大型零部件制造商手中。

据SO OK Trading分析，2026年第三季度日本主港（MJP）铝溢价已飙升至11年高点355-380美元/吨。第二季度溢价平均350-353美元/吨（11年最高），受电动汽车电池需求、工业消费和中东冲突供应中断推动。第四季度预计随着印尼和印度新供应入市，溢价将缓和至280-320美元/吨。LME现货价格预测：第二季度3450-3800美元/吨，第三季度3600-4100美元/吨（CRU预计可能突破4000美元/吨），第四季度2500-3200美元/吨（高盛预计新供应将再平衡市场）。截至5月底，泰国铝锭CIF进口成本已飙升至138000泰铢/吨。